12月18日，国家金融监督管理总局就《消费金融公司管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，旨在提高消费金融公司准入标准、强化业务分类监管、加强消费者权益保护。在加强监管的同时，今年以来，消费金融机构也密集增资、融资。消费金融机构“补血”，一方面为扩大消费提供持续的资金供给；另一方面可以扩大经营规模，增强抗风险能力。消费金融机构青睐哪些融资工具？融资过程中又有何难点？

　　在日益激烈的行业竞争下，多家消费金融公司融资步伐加快。据了解，消费金融公司的融资方式主要包括股东存款、同业借款、银团贷款、金融债、资产证券化以及银登中心资产流转等。据不完全统计，截至目前，已有马上消费金融、兴业消费金融、海尔消费金融、中原消费金融、中银消费金融等持牌机构进行融资“补血”。

　　记者梳理发现，在上述融资工具中，资产证券化（ABS）、金融债等融资工具受消费金融机构青睐。

　　例如，目前由兴业消费金融发起设立的“兴晴”系列ABS已累计发行10单，总规模近200亿元。今年10月份，中原消费金融发行鼎柚2023年第四期资产支持证券规模达15.13亿元。截至目前，中原消费金融年内累计发行4期ABS，规模约50亿元。此外，马上消费金融今年发行6期ABS，规模约85亿元，中银消费金融于近日发行“中赢2023年第一期个人消费贷款资产支持证券”，发行规模为15.18亿元。

　　海尔消费金融有关负责人表示，与其他融资方式相比，ABS备受机构青睐的原因在于其能够降低融资成本，及时为机构“补血”，同时ABS发行可有效盘活存量资产，提高资产利用效率。今年，海尔消费金融发行2期ABS，总规模为30.48亿元，发行利率处于较低位。

　　“相比消费金融机构目前的其他融资渠道，金融债和ABS等一般在到期前不得提前兑换，因此可以提供更加稳定的资金来源。有了稳定的资金来源，可以方便消费金融机构做长远经营战略，更有利于消费金融机构的长远发展。”中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，债券的固定利息支付，避免了市场利率波动的风险，帮助企业锁定了融资成本，减少了不确定性。

　　消费金融机构由于无法像商业银行一样吸收公众储蓄，融资便成为其补充资金“弹药”的主渠道。当前，消费金融机构在做好ABS、金融债等融资的同时，也在加速优化资产结构、培育多元融资路径。欧阳日辉表示，多元融资工具可以扩大融资规模，通过多元化渠道，消费金融机构有机会获得更多资金来源，不会过度依赖某一渠道。

　　但多元融资路径道阻且长，消费金融机构在多元融资过程中依然面临不少难点。专家表示，一些常见的融资工具由于不确定性因素大等原因，难以提供稳定资金补充，与消费金融机构线上批量展业模式对资金快速灵活的需求存在错配。当前，部分融资渠道门槛较高等问题仍然存在。

　　为此，消费金融机构亟需拓展融资渠道，加快获取优质资金。欧阳日辉表示，扩大消费金融机构吸收股东存款的范围是一种有效策略，可以进一步拓宽消费金融机构的资金来源，增强流动性支持。同时，允许消费金融机构开展不良资产批量转让试点。这一举措不仅可以盘活消费金融机构存量资产，拓展资金来源，还能提高不良资产的市场化处置效率，为下游服务商带来新的业务机会。

　　对消费金融机构来说，在追求多元融资的同时也要夯实风控底座。中国银行研究院研究员李一帆表示，从风控建设上，消费金融机构要加强信用风险分析能力，有效运用信用风险前瞻性指标进行监测预警，只有及时压降资产质量风险，才能增强在资本市场上的融资吸引力。

　　近日，蚂蚁消费金融将注册资本由185亿元增至230亿元的方案获批。今年以来，已有包括蚂蚁消费金融、宁银消费金融、苏银凯基消费金融等在内的多家消费金融机构宣布增资。

　　“从业务性质上看，消费金融业务属于典型的资本驱动规模模式，放贷规模的持续扩张需要充足的资本金作支撑。”星图金融研究院副院长薛洪言表示，近年来，头部消费金融公司放贷规模扩张迅速，在有效促进消费、拉动内需方面有所作为，同时为金融服务实体经济提供更多空间。具体来看，消费金融公司正在寻找新的业务“风口”，如基于新市民的金融创新、对创业群体的支持，与商业银行实现互补发展、分层发展等。

　　今年以来，多家消费金融机构为提振消费需求，加大了减费让利力度。比如，今年“双11”期间，招联金融推出涵盖借款、开卡、抽奖、满减等方面的活动，助力提高消费意愿IM体育平台。马上消费旗下安逸花分期商城在3C数码、家居日用、乡村振兴等领域开展254场免息惠民活动，在消费助农方面累计举办消费助农活动21场。

　　“消费金融一直是国内促进消费升级的重要力量。推动经济回稳向好需要持续扩大内需，构建双循环格局也需要消费端发力。”薛洪言表示，无论着眼于短期还是中长期，IM体育在合理控制杠杆率的前提下继续发展消费金融仍有较大的必要性。与传统金融机构相比，消费金融机构的贷款无需抵押担保、审批速度快。李一帆表示，消费金融公司作为专营消费金融业务的机构，通过紧密衔接金融服务与消费环节，对推进普惠金融发展、进一步刺激消费增长以及服务实体经济等方面都具有重要意义。（经济日报记者 王宝会）